2024年12月12日，人力资源社会保障部等五部门联合发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》。通知指出，自
2022年11月起，个人养老金制度已在36个城市（地区）先行试点。经过两年运行，制度取得积极成效，总体运行平稳。
因此，自12月15日起，个人养老金制度正式向全国推广。
通知明确，只要在中国境内参加社会保险，即可参与个人养老金。参与方式也非常简便，可通过国家社会保险公共服
务平台、电子社保卡、掌上12333APP，或前往符合条件的商业银行，开设个人养老金账户
这一政策引发了广泛讨论。毕竟，养老是每个人都必须面对的问题——我们都会老去。
但与此同时，大家也产生了不少疑问：什么是个人养老金？它和之前的养老金有什么区别？为何此时全面推广？
首先，要理解个人养老金，或许需要先对我国现有的养老金制度有一个基本认识。
举个例子：
假设你现在距离退休还有30年。某天你开始考虑，是时候为退休生活做点准备了。可保障从何而来？你只是一个普通
人，存款不多，没有自己的公司，也不太懂投资。退休后如何保证持续有收入？这时，你大致有三个选择。
第一，找一份工作，缴纳社保。
每月缴纳的社保中，就包含了养老保险。养老保险积累的钱，将成为你退休后的第一笔收入。
这相当于，每月你和公司共同向名为“社保基金”的大锅中投入资金。等你退休后，再按一定规则，按月领取。
法律规定，所有企业必须依法参加社会保险。当然，现实中确实存在部分企业为节省成本不缴社保的情况，这是另一
个话题。但总体而言，社保已覆盖了大多数企业员工。不过，既然是全国统一要求、广泛覆盖，并且有相当部分资金
用于统筹分配，那么它大概率只能提供基本保障。什么意思？
按照国际劳工组织的标准，如果退休前月薪为10000元，退休后收入达到7000元，即养老金替代率达到70%，基本可以
维持原有的生活水平。
但据2020年全球财富管理论坛理事长楼继伟的发言，我国基本养老保险的平均替代率已不足50%，且呈逐步下降趋势。
不足50%，意味着如果退休前月薪10000元，仅靠基本养老金，每月收入可能不到5000元。生活质量自然大幅下降。
吃饱穿暖或许不成问题，但想吃得更好一些，可能就有些困难了。
那么，如何让退休后的收入更多一些？或许你还有第二个选择：企业养老。
怎么实现？去那些设有“企业年金”或“职业年金”制度的企业工作。
这样，除了基本养老保险这口“大锅”之外，你还可以拥有一个“小碗”。每月，公司和你一起往这个“小碗”里存
钱。退休后，可按月领取。这理论上将成为你退休后的第二笔收入。这样一来，不仅吃得饱，晚上还能加只大闸蟹。
听起来不错。但有能力设立企业年金的企业毕竟有限，这对企业实力有较高要求。
那如果企业没有年金，又该怎么办？或许你可以再开一个“小灶”：个人养老。
即自己开设一个储蓄账户，有结余时就把钱存进去用于储蓄或投资。例如，参加一些个人储蓄性养老保险，或购买
商业养老保险。需要时再提取收益。这就是理论上你可获得的第三笔养老收入。这样一来，不仅大闸蟹有了，鳝丝也
可以加一盘。
大锅、小碗、小灶——这就是常被提及的“养老体系三大支柱”。国家养老、企业养老、个人养老，分别对应第一、
第二和第三支柱。
因此，以往我们提到“养老金”时，大多仅指“第一支柱”，即国家养老。而“自己交社保”这个行为，也是以个人
方式参与国家养老。
但从2022年11月起，参与第三支柱的方式又多了一种，即“个人养老金制度”。
通过这一特定账户中的资金，你可以购买符合规定的金融产品，作为退休后的收入补充。它采取自愿参加、市场化运营、
国家政策支持的方式。换句话说，此次全国推广的个人养老金制度，是参与第三支柱个人养老的一种新途径。
不过，与以往相比，它也有一些变化。
什么变化？
以往，个人养老多由个人主导，花多少钱、投资什么，完全由自己决定。而这次推出的个人养老金制度，由政府主导，
因此会有一些强制性规定。例如，开户虽自愿，但每年最多存入12000元，且只能存不能取。想取出，需满足特定条件，
如达到退休年龄、完全丧失劳动能力等。
这么多限制？感觉还不如自己开户、自己主导更自由？那它有什么好处呢？
好处确实有。比较突出、也被广泛讨论的主要有两点：享受税收优惠，以及投资范围更广。
什么意思？先看税收优惠。
存入个人养老金专项账户的钱，可免征当期个人所得税。具体免多少，取决于你的个税税率落在哪一档。如图：
若你的月均收入为1万元，适用10%的个税税率，那么存入个人养老金账户的12000元，可免征12000×10%=1200元的个
人所得税不过，虽然存钱时免税，但退休后取出时，这笔钱仍会被视为收入，需按当时的标准缴纳个税。但届时你的
总收入大概率会降低，适用的税率也会相应下降。
例如，在不考虑专项附加扣除的情况下，若你月均收入约1万元，每年可免缴1200元税。而退休后领取养老金时，若月
均收入降至6000元档，则只需缴纳360元税（假设税率标准不变）。一进一出，相当于省下840元。
好吧，算来算去，似乎也没省多少？
确实。每年12000元的额度，尤其对那些能享受税收优惠的人群来说，并不算多。这也难怪不少人计算后认为，“如果
你50岁左右，月收入一万以上，就比较适合购买”。
那么问题来了：非常需要养老保障的人，可能收入不高，享受不到税收优惠；而能享受税收优惠的人，可能并不那么依
赖这笔钱。推出这个制度，到底有什么意义？这就涉及到“投资范围增加”这一点。
通知原文提到：
鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定
个人养老储蓄的期限和利率。
这意味着，国家将推动金融机构，持续帮你寻找更适合长期投资的产品。例如国债。与可能随央行降息而下降的存款利
率相比，国债的收益更为稳定。类似实践已在其他国家有过先例，比如美国。
1978年，美国《国内税收法》新增第401条k项条款，开始推广定额缴存计划（DC，由企业提供）和个人退休账户（IRAs），
允许个人进行储蓄和投资，用于养老。这与我国人社部推广的个人养老金账户非常相似。
那么，美国的IRAs后来发展如何？
起初，美国人也有顾虑：毕竟是养老钱，还是稳妥为好。因此，多数人选择储蓄定存，或投资一些安全稳健的理财和保险
产品，对基金等高风险产品敬而远之。
然而，经过多年摸索，美国人发现，短期看似风险较高的基金，只要做好资产配置，长期持有后回报反而更可观。于是，
在看到有人获得收益后，越来越多人开始选择基金产品。
随着资金涌入资本市场，美股也实现了长期升值，进而为投资者带来更多回报。据统计，1998-2021年，IRAs的年平均收
益率甚至达到6.1%。
价值源于共识，共识又进一步推高价值。
美国的养老格局，也逐渐从储蓄养老转向投资养老。截至2022年，美国IRAs账户中余额达到100万美元的账户数量已超过30
万。换句话说，30多万人通过投资养老，实现了“财富自由”。
听起来很美好。那么，我国的个人养老金制度，也会朝这个方向发展吗？
目前还不好说。毕竟，在现行制度下，每年有12000元的额度限制，且尽管有国家推动，目前可供选择的优质理财产品可能
仍不够丰富。但我们正在加速进入老龄化社会。
《2023年度国家老龄事业发展公报》显示，截至2023年末，全国60周岁及以上老年人口已达29697万人，占总人口的21.1%；
65周岁及以上老年人口21676万人，占总人口的15.4%。
老年人越来越多，而缴纳社保的年轻人相对减少，这直接导致：养老基金池中的资金流入减少、流出增多，可能逐渐入不
敷出。
根据中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金精算报告2019-2050》，在不考虑人均待遇提高的情况下，仅从制度
赡养率看，2019年需近2个缴费者赡养1个离退休人员，而到2050年，几乎需要1个缴费者赡养1个离退休人员。如果现有政
策不调整、资金来源不变，养老保险累计结余可能在2035年耗尽。
如何调整？靠第二支柱企业养老当然可行，但如前所述，有实力的企业毕竟有限。
因此，第三支柱个人养老，可能需要尽快被重视起来。
于是，才有了这次全面推广个人养老金制度的决定。而这一制度，也可能只是调整的开始。
与其过分关注它本身的不同或收益大小，不如将其视为国家为培养居民存养老金习惯而做的一次尝试，或是一个“该开始为
养老存钱”的信号。无论如何，养老是每个人都必须面对的问题，或早或晚。
我们，终将老去。
那么，面对这个注定到来的未来，你，有什么打算？
